भारतीय शेयर बाज़ार मुख्य रूप से दो प्रमुख एक्सचेंजों पर काम करता है: नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) और बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE)। ये दोनों एक्सचेंज एक बाज़ार के रूप में काम करते हैं जहाँ खरीदार और विक्रेता मिलते हैं, लेकिन वे अपने संचालन और सूचीबद्ध कंपनियों की संख्या में भिन्न हैं।

BSE, एशिया का सबसे पुराना स्टॉक एक्सचेंज है, जिसे 1875 में स्थापित किया गया था। इस पर हजारों कंपनियाँ सूचीबद्ध हैं, लेकिन उनमें से अधिकांश में ट्रेडिंग वॉल्यूम कम होता है। दूसरी ओर, NSE, 1992 में स्थापित किया गया था और यह भारत का सबसे बड़ा और तकनीकी रूप से सबसे उन्नत स्टॉक एक्सचेंज है। यह पूरी तरह से इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग शुरू करने वाला पहला एक्सचेंज था, जिसने बाज़ार में क्रांति ला दी। आज, NSE ट्रेडिंग वॉल्यूम के मामले में दुनिया के सबसे बड़े एक्सचेंजों में से एक है।

बाज़ार में कई तरह के प्रतिभागी होते हैं, प्रत्येक की अपनी भूमिका होती है। विदेशी संस्थागत निवेशक (FIIs) विदेशी कंपनियाँ हैं जो भारत में निवेश करती हैं। घरेलू संस्थागत निवेशक (DIIs) भारतीय कंपनियाँ हैं, जैसे म्यूचुअल फंड और बीमा कंपनियाँ। और फिर खुदरा व्यापारी (Retail Traders) हैं - आप और मेरे जैसे व्यक्ति जो बाज़ार में भाग लेते हैं।

शेयर बाज़ार के समग्र स्वास्थ्य को कैसे मापा जाए? यह वह जगह है जहाँ सूचकांक (Index) काम आते हैं। एक सूचकांक बाज़ार के एक हिस्से का प्रतिनिधित्व करने वाली चुनिंदा कंपनियों के शेयरों का एक संग्रह है। यह अर्थव्यवस्था के लिए एक थर्मामीटर की तरह है; जब सूचकांक ऊपर जाता है, तो यह इंगित करता है कि बाज़ार अच्छा प्रदर्शन कर रहा है, और जब यह नीचे जाता है, तो यह एक मंदी का संकेत देता है।

भारत में दो सबसे प्रसिद्ध सूचकांक NSE का निफ्टी 50 (Nifty 50) और BSE का सेंसेक्स (Sensex) हैं। निफ्टी 50 में NSE पर सूचीबद्ध 13 विभिन्न क्षेत्रों की 50 सबसे बड़ी और सबसे अधिक तरल कंपनियाँ शामिल हैं। सेंसेक्स में BSE पर सूचीबद्ध 30 सबसे बड़ी और सबसे सक्रिय रूप से ट्रेड की जाने वाली कंपनियाँ शामिल हैं। ये सूचकांक फ्री-फ्लोट मार्केट कैपिटलाइजेशन पद्धति का उपयोग करके बनाए जाते हैं।

सरल शब्दों में, यह विधि किसी कंपनी के केवल उन शेयरों के मूल्य की गणना करती है जो सार्वजनिक रूप से व्यापार के लिए उपलब्ध हैं।

निफ्टी 50 और सेंसेक्स के अलावा, कई अन्य सूचकांक भी हैं जो बाज़ार के विशिष्ट क्षेत्रों के प्रदर्शन को ट्रैक करते हैं। इन्हें सेक्टोरल इंडेक्स कहा जाता है। उदाहरण के लिए, बैंक निफ्टी बैंकिंग क्षेत्र के सबसे बड़े शेयरों के प्रदर्शन को ट्रैक करता है, जबकि निफ्टी आईटी इंडेक्स सूचना प्रौद्योगिकी क्षेत्र पर नज़र रखता है। ये सूचकांक निवेशकों को किसी विशेष उद्योग के स्वास्थ्य का आकलन करने में मदद करते हैं।

कंपनियों को उनके मार्केट कैपिटलाइजेशन के आधार पर भी वर्गीकृत किया जाता है। यह वर्गीकरण निवेशकों को किसी कंपनी के आकार और जोखिम प्रोफ़ाइल को समझने में मदद करता है।

इतने सारे प्रतिभागियों और जटिलताओं के साथ, बाज़ार को सुचारू और निष्पक्ष रूप से चलाने के लिए एक नियामक की आवश्यकता होती है। भारत में, यह भूमिका भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI), यानी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया द्वारा निभाई जाती है।

SEBI की स्थापना 1992 में की गई थी, और इसकी तीन मुख्य जिम्मेदारियाँ हैं:

1. निवेशकों की सुरक्षा: यह सुनिश्चित करता है कि निवेशकों को सटीक जानकारी मिले और उन्हें धोखाधड़ी से बचाया जाए।
2. निष्पक्ष व्यवहार सुनिश्चित करना: यह इनसाइडर ट्रेडिंग जैसी अवैध प्रथाओं को रोकता है और यह सुनिश्चित करता है कि कोई भी बाज़ार में हेरफेर न कर सके।
3. बाज़ार का विकास: यह बाज़ार को अधिक कुशल और सुलभ बनाने के लिए नियम और नीतियां बनाता है।

संक्षेप में, SEBI एक रेफरी की तरह काम करता है, यह सुनिश्चित करता है कि हर कोई नियमों से खेले और भारतीय शेयर बाज़ार में सभी का विश्वास बना रहे।

अब जब आप बाजार की संरचना, प्रमुख सूचकांकों और नियामक की भूमिका को समझ गए हैं, तो आइए कुछ प्रश्नों के साथ अपने ज्ञान का परीक्षण करें।

इन मूल सिद्धांतों को समझना आपको एक सूचित निवेशक बनने की दिशा में एक ठोस आधार प्रदान करता है। अब आप बाज़ार की सुर्खियों को बेहतर ढंग से समझ सकते हैं और मूल्यांकन कर सकते हैं कि विभिन्न कारक आपके निवेश को कैसे प्रभावित कर सकते हैं।